”Det är inte tekniken som saknas – utan pengarna”

Allt finns på plats: vilja, teknik och lönsamhet. Men energieffektiviseringen av fastigheter bromsas av en sak, kapital. Nu krävs finansiering som snabbt kan nå fastighetsägarna och driva på energi- och hållbarhetsresultaten.

Det säger Jesper Jonsteg, vd och grundare av Rison Capital, som arbetar med att länka samman institutionella investerare med konkreta projekt inom energiomställningen.

– Det finns enormt mycket kompetens och teknik. Men det händer ändå inte tillräckligt snabbt. Då måste man våga ställa sig frågan om vad det är som faktiskt bromsar, säger han.

Ett strukturellt glapp i investeringarna

Jesper Jonstegs engagemang i energifrågan tog sin början i finansvärlden. Efter att ha arbetat med investeringskalkyler för vindkraft och senare drivit ett solenergibolag i Portugal blev en sak tydlig: hindret var sällan tekniskt, utan ekonomiskt.

– Energieffektivisering är nästan aldrig core business för den som använder energin. Även om kalkylen är bra finns det alltid annat som prioriteras högre i investeringsbudgeten, säger han.

Samtidigt är investeringsbehoven mycket stora. Den svenska allmännyttan, främst kommunägda bostadsbolag, bedöms behöva satsa hundratals miljarder kronor för att ställa om och anpassa sina fastigheter till kommande regelverk. Summor som sällan ryms inom kommuners eller bolags egna budgetramar.

– Tittar man på helheten är det svårt att se var de här hundratals miljarderna ska komma ifrån. Det är då man inser att det egentligen bara finns ett kapital som är tillräckligt stort och långsiktigt, och det är pensionskapitalet, säger Jesper Jonsteg.

När energieffektivisering blir en infrastrukturfråga

Det är i det här sammanhanget Rison Capital tar plats. Idén är att använda samma typ av institutionellt kapital som traditionellt placerats i infrastruktur, som fjärrvärme, vindkraft och elnät, för att istället finansiera energieffektivisering och lokal energiproduktion i befintliga fastigheter.

– Det här är långsiktiga, stabila investeringar med förutsägbar avkastning. Exakt den profil som pensionsfonder söker, säger han.

Ett exempel är ett nyproduktionsprojekt i Järfälla, där SEB Nordic Energy Fund investerat i bergvärme och solenergi. Upplägget gör att fastighetsägaren inte behöver bära hela investeringen själv, men ändå får tillgång till lokal, fossilfri värme till en konkurrenskraftig kostnad.

– I praktiken fungerar det som fjärrvärme, fast lokalt. Man betalar en avgift för tillgång till värme, men själva anläggningen ägs och finansieras av en extern investerare, förklarar Jesper Jonsteg.

Fler vägar framåt än att vänta

En återkommande poäng i Jesper Jonstegs resonemang är att många energieffektiviseringsprojekt inte stoppas av bristande lönsamhet, utan av att finansieringen gör att besluten skjuts på framtiden.

– Om valet står mellan att investera nu eller att låta bli, väljer man ofta att vänta. Det gäller företag, kommuner och privatpersoner, säger han.

När externt kapital kan kopplas in förändras förutsättningarna och beslutsprocessen.

– Då har man plötsligt två alternativ som båda är bättre än att låta bli. Antingen att göra investeringen själv, eller att göra den tillsammans med en extern finansiär. Det är där skiftet sker.

För fastighetsägare kan det innebära både lägre driftkostnader, ett stärkt fastighetsvärde och snabbare framdrift mot klimat- och energimål – utan att belasta balansräkningen på samma sätt.

Helhetsperspektiv viktigare än enskilda lösningar

Rison Capital utgår inte från en specifik teknik, utan från fastighetens totala energiprestanda. Bergvärme och lokal energiproduktion är ofta relativt enkla att finansiera, eftersom de liknar traditionella infrastruktursatsningar. Men minst lika viktigt är insatserna inne i byggnaderna – som ofta är mer utmanande att få till.

– Ska vi nå energimålen räcker det inte att byta energikälla. Vi måste minska energiförbrukningen. Isolering, fönster, ventilation, allt det där måste med, säger Jesper Jonsteg.

Därför arbetar Rison gärna med paketlösningar, där flera åtgärder genomförs samtidigt – exempelvis för att lyfta en byggnad från energiklass E till B.

– Först måste man våga ställa frågan: vad kostar det att nå målet? Sedan kan man diskutera hur det ska finansieras. Inte tvärtom.

Energieffektivisering kräver fler aktörer än fastighetsägaren

Energieffektivisering beskrivs ofta som en fråga som ligger på fastighetsägaren. Men enligt Jesper Jonsteg är det en förenklad bild som riskerar att bromsa utvecklingen. I praktiken krävs flera parter för att projekten ska bli verklighet, särskilt när investeringarna är stora, tekniken komplex och tidsperspektivet långt.

– Den som använder värmen, den som äger fastigheten, energibolaget, investerare och banker, behöver alla vara med någonstans. Det är många intressenter, och det gör att ingen automatiskt räcker upp handen och säger ”det här fixar vi”.

Det är också en viktig anledning till att lönsamma åtgärder ofta inte genomförs direkt, menar han. Det saknas ofta en struktur där risk, investering och nytta kan fördelas på ett sätt som gör besluten enklare.

– Ingen vill ta hela risken själv. Men vi ser i våra projekt att det går att fördela ut riskerna ganska bra. Det behöver inte vara så svårt.

I hans perspektiv behöver energiomställningen breddas. Istället för att ses som en intern fråga i fastighetssektorn bör den bli en gemensam affär mellan energibranschen, fastighetsaktörer och finansmarknaden. För även om åtgärderna sker i enskilda byggnader påverkar de energisystemet som helhet och påverkas av det. Nya affärsmodeller och smartare finansieringslösningar blir därför avgörande.

– Det finns en risk att det blir för mycket fastighetsfokus. Fastigheter är en stor del av energianvändningen, men energibolagen behöver vara med i det här. Och finansmarknaden har en stor roll att spela, säger han.

Clima Energy Nordic – där energi, fastigheter och kapital möts

Jesper Jonsteg pekar också på att den här typen av samverkan sällan har en självklar arena.

– Det finns jättemycket konferenser för finansmarknaden, och det finns mycket för teknikbranschen och fastighetsägare. Men det här kan vara ett ställe där de faktiskt möts och kan ha diskussioner om utmaningar och lösningar, säger han.

Här kan en mötesplats som Clima Energy Nordic fungera som en katalysator, menar Jonsteg. Inte bara genom att lyfta fram ny teknik, utan genom att samla aktörer som behöver hitta varandra för att investeringar ska gå från plan till verklighet. När energibolag, fastighetsägare, investerare och installatörer möts blir det enklare att se vilka projekt som är redo, hur risk kan delas och hur finansieringen kan byggas upp.

– Vi kommer inte lösa det genom att säga att någon annan ska ta smällen. Vi behöver lösa det här tillsammans, avslutar Jesper Jonsteg.

Clima Energy Nordic är Nordens nya mötesplats för hållbara och energieffektiva fastigheter och anläggningar. Med fokus på effektiv energianvändning inom värme, ventilation och kyla för inomhusklimat möts fastighetsägare, investerare, installatörer, leverantörer, konsulter, forskare och beslutsfattare för att tillsammans driva på utvecklingen mot hållbara fastigheter, anläggningar och lönsamma investeringar.

Om Clima Energy Nordic